Проучване на колекции

Принципът е същият като във фундаменталния рисърч при spot, но за NFT колекции и с още няколко специфични проверки. Хубавото е, че при NFT почти всичко е публично - вижда се кой държи, кой продава и кой си търгува сам със себе си. Трябва само да знаеш къде да гледаш.

Красивият дизайн и активният Discord показват само, че в момента има интерес, но не доказват, че колекцията ще има стойност и след време. Ето какво проверявам аз, по ред.

1. Екип и история

• Кой стои зад проекта? Публичен (доксван) екип с истински имена или анонимен. Анонимността сама по себе си не е червен флаг, понеже голяма част от NFT сцената е анонимна. Но тогава репутацията трябва да идва отнякъде - предишни проекти, публична история или познати хора от пространството, които гарантират за тях.
• Какво стана с предишните им проекти? Изпълниха ли обещаното, или колекцията е изоставена, а Discord-ът затворен? Екип, който е изоставил два проекта, рядко постъпва различно с третия.
• Какво правят wallet-ите им? Ако знаеш адресите на екипа (често се виждат от контракта или от публичните им постове), провери в експлоръра (как се чете) дали са дъмпвали агресивно предишните си колекции веднага след минта.

2. Арт и идентичност

• Оригинален ли е артът, или е копие на успешна колекция? Пусни картинката в обратно търсене на изображения (reverse image search) - отнема минута и хваща откраднатия арт.
• Има ли колекцията нещо свое, което се разпознава - нещо, което хората искат да си сложат като профилна снимка (PFP) или да покажат? Колекциите от типа „като X, но по-евтино“ рядко живеят дълго.
• Къде стоят метаданните - IPFS/Arweave или сървър на екипа? Защо това е важно, виж в какво е NFT.

3. Разпределение на холдърите

Това е най-обективната проверка. Маркетплейсите и експлорърите показват колко са уникалните холдъри спрямо supply-а.

Примерно колекция от 10 000 броя с 3 500 уникални холдъри - това са 35%, или средно почти 3 броя на wallet. Самото число не казва много, сравни го с подобни колекции на същата мрежа. По-важното е какво се крие зад средната стойност:

• Китове - един wallet с 800 броя (8% от supply-а) може да залее флора за минути, ако реши да излезе.
• Wallet-и на екипа - голям резерв, който още не е листнат, е бъдещо предлагане, което виси над цената.
• Много wallet-и с по един-два броя, финансирани от един и същ адрес - значи разпределението е изкуствено. Логиката е същата като при анализа на токени.
• Колко са листнати - ако голяма част от supply-а е обявена за продажба, значи много хора искат да излязат.

Ако искаш да следиш какво правят големите холдъри с времето, виж smart money и потоци.

4. Качество на обема

Голям обем не значи голямо търсене. Wash trading е стар номер - сделки между свързани wallet-и, за да изглежда колекцията активна. Прави се особено много, когато маркетплейсът раздава награди или токени за обем. Виждал съм обеми, които изчезват в деня, в който свършат наградите.

Признаци, които гледам:

• Едни и същи NFT-та минават напред-назад между няколко wallet-а
• Продажби далеч над флора между адреси без друга история
• Обемът расте, а броят на уникалните холдъри стои на място
• Повечето продажби са в бидове, а не покупки на листинги, което значи, че хората излизат, а не влизат

5. Дълбочина около флора

Флорът е само най-евтината обява, затова виж колко обяви има близо до него. Ако флорът е 1 ETH и следващите 50 броя са между 1 и 1.05 ETH, това е стена - цената трудно ще се качи, но и няма да падне рязко от една продажба. Ако са 3 броя и после има скок до 1.5 ETH, флорът може да се качи бързо, но и лесно се манипулира.

После виж другата страна - офертите. Колко бида има и колко далеч са от флора? Това е реалната ти изходна ликвидност. Ако флорът е 1 ETH, а най-високият бид е 0.6 ETH, при бърз изход губиш 40% от „цената“, която виждаш на екрана. Как се четат обявите и офертите, виж в маркетплейсите.

6. Roadmap - реалистичен ли е

• Екип от трима души обещава игра, метавселена, токен и физически магазин? Това е по-скоро маркетинг, отколкото roadmap.
• Малките, конкретни стъпки с дати, които можеш да провериш, са по-добре от големите думи без срокове.
• Изпълнили ли са предишните си обещания навреме? Пропуснатите срокове обикновено се трупат един след друг.
• Ако цената се държи основно на обещание за бъдещ токен или еърдроп за холдърите, очаквай много продажби, когато обещанието се изпълни или отпадне.

7. Общност - истинска или ботове

• Discord с десетки хиляди членове, но в чата едни и същи акаунти пишат само „gm“? Това са ботове или хора, събрани с раздавания.
• X акаунт с огромен брой последователи, но с по 20 отговора на пост, повечето безлични? Най-вероятно са купени последователи.
• Истинската общност говори за проекта, арта и хората, а не само за цената. Има и критики, а екипът им отговаря, вместо да банва.
• Сред холдърите има ли хора с репутация в пространството, които сами са купили, а не са платени да шилват?

Червени флагове - при тях излизам

• Копиран арт или арт, който очевидно е направен без усилие
• Анонимен екип с изтрити предишни проекти
• Метаданни на централизиран сървър, които екипът може да променя
• Голям дял у екипа или в шепа wallet-и
• Обем, който не съвпада с броя на холдърите
• Натиск от типа „само днес“, „последни бройки“ и FOMO в Discord
• Платени инфлуенсъри, които не казват, че са платени
• Бидове, които идват основно от wallet-и, свързани с екипа

И накрая най-простата проверка - ако не можеш да обясниш защо някой ще иска това NFT след година, когато хайпът е отминал, не плащай за него повече, отколкото си готов да загубиш.